I develop several robustness tests

I develop several robustness tests to investigate if the evidence of abnormal real activities among firm-years reporting small annual profits reflect (a) earnings management to avoid losses, or (b) optimal responses to prevailing economic circumstances. The collective evidence from these robustness tests seems more consistent with the earnings management explanation. Finally, I document some evidence of real activities manipulation to meet/ beat annual analyst forecasts.

結果 (繁體中文) 1:

我開發一些穩健性檢驗，以調查是否異常的真實活動公司年中報告的證據每年薄利多銷反映（一）盈餘管理以避免損失，或者以當時的經濟情況（B）最佳反應。從這些穩健性檢驗集體證據似乎與盈餘管理的解釋較為一致。/年擊敗分析師預期。最後，我真正的文件操作活動，以滿足一些證據。

結果 (繁體中文) 2:

我開發了幾個穩健性測試，以調查公司年報告少量年度利潤期間異常實際活動的證據是否反映（a） 收益管理以避免損失，或 （b） 對當前經濟環境的最佳反應。這些穩健性測試提供的集體證據似乎更符合收益管理的解釋。最後，我記錄了一些實際活動操縱的證據，以滿足/超過年度分析師的預測。

結果 (繁體中文) 3:

我開發了幾項穩健性測試，以調查公司年度報告小年度利潤的异常實際活動證據是否反映了（a）避免損失的盈餘管理，或（b）對當前經濟環境的最佳反應。這些穩健性測試的綜合證據似乎更符合盈餘管理的解釋。最後，我記錄了一些實際活動操縱的證據，以滿足/超過年度分析師預測。