The average value of RM-RF (the ave

The average value of RM-RF (the average premium per unit of market β) is 0.43% per month. This is large from an investment perspective (about 5% per year), but it is a marginal 1.76 standard errors from 0.The average SMB return (the average premium for the size-related factor in returns) is only 0.27% per month (t = 1.73). We shall find, however, that the slopes on SMB for the 25 stock portfolios cover a range in excess of 1.7, so the estimated spread in expected returns due to the size factor is large, about 0.46% per month. The book-to-market factor HML,produces an average premium of 0.40% per month (t = 2.91), that is large in both practical and statistical terms.

結果 (繁體中文) 1:

RM-RF（每市場β的單元的平均保險費）的平均值為每月0.43％。這是從投資的角度來看（每年約5％）大，但它是從0.The平均SMB回報（在回報規模相關係數平均溢價），邊際1.76標準誤差僅為每月0.27％（ T = 1.73）。然而，我們會發現，上SMB斜坡為25的股票投資組合涵蓋超過1.7的範圍內，因此在預期收益，由於尺寸因素估計的價差大，大約每月0.46％。這本書對市場因素HML，產生的0.40％，每月的平均溢價（T = 2.91），這是既實用又統計術語大。

結果 (繁體中文) 2:

RM-RF 的平均值（每單位市場 * 的平均溢價）為每月 0.43%。從投資角度來看，這一點很大（每年約5%），但從0.0則為1.76標準誤差。 SMB的平均回報率（與大小因素相關的回報平均溢價）僅為每月0.27%（t = 1.73）。不過，我們會發現，25檔股票組合的SMB的斜率範圍超過1.7，因此，由於大小因素，預期收益的利差較大，約為每月0.46%。書市到市場因素HML每月平均溢價0.40%（t = 2.91），在實際和統計方面都很大。

結果 (繁體中文) 3:

RM-RF（市場β組織平均溢價）的平均值為每月0.43%。從投資角度來看，這是一個很大的數位（每年約5%），但它是0的邊際標準誤差1.76。中小企業平均回報率（回報中與規模相關因素的平均溢價）僅為每月0.27%（t=1.73）。然而，我們會發現，25個股票組合的中小企業的斜率範圍超過1.7，囙此，由於規模因素，預期回報的估計利差很大，約為每月0.46%。帳面對市價因素HML每月產生0.40%的平均溢價（t=2.91），無論是從實際情況還是從統計資料來看都是巨大的。