To summarize, as diversification in

To summarize, as diversification increases, the total variance of a portfolio approaches the systematic variance, defined as the variance of the market index multiplied by the square of the portfolio sensitivity coefficient, β2P. This is shown in Figure 8.2.Figure 8.2 shows that as more and more securities are combined into a portfolio, the portfolio variance decreases because of the diversification of firm-specific risk. However, the power of diversification is limited. Even for very large n, part of the risk remains because of the exposure of virtually all assets to the common, or market, factor. Therefore, systematic risk is said to be nondiversifiable.This analysis is borne out by empirical evidence. We saw the effect of portfolio diversi- fication on portfolio standard deviations in Figure 7.2. These empirical results are similar to the theoretical graph presented here in Figure 8.2.

結果 (繁體中文) 1:

總而言之，隨著多元化的增加，投資組合的總方差接近系統方差，系統方差定義為市場指數的方差乘以投資組合敏感度係數的平方β2P。如圖 8.2 所示。圖 8.2 顯示，隨著越來越多的證券被組合到投資組合中，由於公司特定風險的分散，投資組合變異數會減少。然而，多元化的力量是有限的。即使 n 非常大，部分風險仍然存在，因為幾乎所有資產都面臨共同因素或市場因素。因此，系統性風險被認為是不可分散的。這項分析得到了經驗證據的證實。我們在圖 7.2 中看到了投資組合多元化對投資組合標準差的影響。這些經驗結果與圖 8.2 所示的理論圖類似。

結果 (繁體中文) 2:

總之，隨著多樣化程度的新增，投資組合的總方差接近系統方差，系統方差定義為市場指數的方差乘以投資組合敏感性係數的平方β2P。 如圖8.2所示。
圖8.2顯示，隨著越來越多的證券組合成一個投資組合，由於公司特定風險的多樣化，投資組合方差减小。 然而，多樣化的力量是有限的。 即使是非常大的n，部分風險仍然存在，因為幾乎所有資產都暴露在共同因素或市場因素下。 囙此，系統風險被認為是不可分散的。
這一分析得到了經驗證據的證實。 我們在圖7. 2中看到了投資組合多樣化對投資組合標準差的影響。 這些經驗結果與圖8.2中的理論圖相似。

結果 (繁體中文) 3:

總之，隨着多樣化的增加，投資組合的總方差接近繫統方差，繫統方差定義爲市場指數的方差乘以投資組合敏感繫數β2P的平方。這如圖8.2所示。
圖8.2表明，隨着越來越多的証券組合成一個投資組合，投資組合的方差會因爲公司特定風險的分散而減小。然而，多樣化的力量是有限的。即使對於非常大的n，部分風險仍然存在，因爲幾乎所有資産都暴露於共同的或市場因素。因此，繫統性風險被認爲是不可分的。
這一分析得到了經驗証據的証實。我們在圖7.2中看到了投資組合多樣化對投資組合標準差的影響。這些經驗結果類似於圖8.2所示的理論曲線圖。