As you can see in the figure below,

As you can see in the figure below, future returns are highly dependent on starting valuations. The current reading as of the end of 2012 is 21.55, about 30% above the long-term average of around 16.5. At the current levels of 20-25, future returns have been an uninspiring 6% nominal, and 3% real since 1881. Not horrific, but not that exciting either.

結果 (繁體中文) 1:

正如你可以在下面的圖中看到，未來的回報是高度依賴於估值開始。當前讀數為2012的端部的是21.55，上述的周圍16.5長期平均約30％。在20-25當前水平，未來的回報率一直一個不中意的6％名義，和3％的真實1881年以來不可怕，但也不那麼令人振奮無論是。

結果 (繁體中文) 2:

如下圖所示，未來回報高度依賴于起始估值。截至2012年底，目前的讀數為21.55，比16.5左右的長期平均水準高出約30%。以目前20-25的水準計算，自1881年以來，未來回報率一直維持在6%的名義水準，3%為實際回報率。並不可怕，但也不是那樣令人興奮。

結果 (繁體中文) 3:

如下圖所示，未來回報率高度依賴於初始估值。截至2012年底，現時的數據為21.55，比16.5左右的長期平均水準高出約30%。在現時20-25的水准上，自1881年以來，未來回報率一直是6%的名義回報率和3%的實際回報率。不可怕，但也沒那麼刺激。