We estimate asset return correlatio

We estimate asset return correlations among banks using equity return correlations, following Hull and White (2004). Information from the equity market is well-suited for this purpose because the market is highly liquid and can incorporate new information on the relationship between banks more quickly than accounting data on bank assets. Equity and asset correlations are equivalent when the leverage ratio is constant, so equity correlations are a reasonable approximation for asset correlations over a short horizon (Huang et al., 2009). For our analysis, the hypothetical insurance contract for the DIP measure covers the default horizon of one quarter.

結果 (繁體中文) 1:

我們估計使用淨資產收益率的相關性，以下Hull和White（2004年）銀行間資產收益率的相關性。從資本市場的信息是非常適合這個目的，因為市場是流動性強，可以比佔銀行資產數據更迅速地納入銀行之間的關係的新信息。公平與資產相關性是等效當槓桿比率是恆定的，所以公平相關性是用於通過短地平線資產相關性的合理近似（Huang等人，2009）。對於我們的分析，為DIP措施的假設保險合同涵蓋了四分之一的默認地平線。

結果 (繁體中文) 2:

Does the nurse cleanse you?

結果 (繁體中文) 3:

我們使用股票回報相關性來估計銀行間的資產回報相關性，Hull和White（2004）。來自股票市場的資訊非常適合這一目的，因為市場流動性很强，可以比銀行資產的會計數據更快地納入有關銀行間關係的新資訊。當杠杆比率恒定時，權益和資產相關性是等價的，囙此權益相關性是短期內資產相關性的合理近似值（Huang等人，2009）。在我們的分析中，假設的DIP保險合同涵蓋了四分之一的違約期。