To ensure the internal consistency

To ensure the internal consistency of the correlation estimates, we estimate a factor model (Vasicek, 1991; Gordy, 2003) based on the raw pair-wise correlations. In particular, we assume that the asset return of bank i at time t, log(Ai,t), is driven by C common factors, and an idiosyncratic factor, Zi,t:

結果 (繁體中文) 1:

為了確保相關估計的內部一致性，我們估計一個因素模型（Vasicek模型，1991;戈迪，2003）基於原始成對的相關性。尤其是，我們假設銀行i的資產回報在時間t，日誌（艾，T），被C共同因素驅動，並且是一種特別的因素，資，T：

結果 (繁體中文) 2:

為了確保相關估計的內部一致性，我們估計了因數模型（Vasicek，1991;Gordy，2003）基於原始的對子相關性。特別是，我們假設銀行 i 在時間 t、log（Ai，t）時的資產回報是由 C 共同因素和特殊因素 Zi，t 驅動的：

結果 (繁體中文) 3:

為了保證相關估計的內在一致性，我們基於原始的成對相關估計了一個因數模型（Vasicek，1991；Gordy，2003）。特別是，我們假設銀行i在時間t，log（Ai，t）的資產回報率由C個共同因素和一個特殊因素Zi，t驅動：