There is predictable cross-sectiona

There is predictable cross-sectional variation in real activities manipulation to avoid losses. In particular, the presence of sophisticated investors restricts the extent of real activities manipulation. This suggests that even though these activities enable managers to meet short-run earnings targets, they are unlikely to increase long-run firm value. Industry membership, the stock of inventories and receivables, growth opportunities, and the presence of debt are other factors that affect variation in real activities manipulation.

結果 (繁體中文) 1:

有在實際的活動操作，以避免損失可預測的橫截面的變化。具體而言，成熟的投資者的存在限制了實際操作活動的程度。這表明，即使這些活動，使管理人員能夠滿足短期收益目標，他們不太可能增加長期公司價值。行業會員，庫存和應收賬款，增長機會的股票，以及債務的存在是影響實際操作的活動變化等因素的影響。

結果 (繁體中文) 2:

實際活動操作存在可預測的橫截面變化，以避免損失。特別是，老練的投資者的存在限制了實際活動操縱的程度。這表明，即使這些活動使管理者能夠實現短期收益目標，它們不太可能增加長期公司價值。行業成員資格、存貨和應收賬款存量、增長機會和債務的存在是影響實際活動操縱變化的其他因素。

結果 (繁體中文) 3:

為避免損失，實際活動操縱中存在可預測的橫截面變化。特別是，成熟投資者的存在限制了實際活動操縱的程度。這表明，儘管這些活動使管理者能够實現短期盈利目標，但它們不太可能新增長期公司價值。行業成員、庫存和應收賬款存量、增長機會和債務的存在是影響實際活動操縱變化的其他因素。