The sum of the intercept and the re

The sum of the intercept and the residuals in (1), call it RMO, is a zero investment portfolio return that is uncorrelated with the four explanatory variables in (1). We can use RMO as an orthogonalized market factor that captures common variation in returns left by SMB, HML, TERM, and DEF. Since the stock-market returns, SMB and HML, are largely uncorrelated with the bond-market returns, TERM and DEF (table 2), five-factor regressions that use RMO, SMB, HML, TERM, and DEF to explain bond and stock returns will provide a clean picture of the separate roles of bond- and stock-market factors in bond and stock returns. The regressions are in table 8.

結果 (繁體中文) 1:

截距之和（1）的殘差，RMO稱呼它，是一個零投資組合的收益是不相關的，在（1）的四個解釋變量。我們可以使用RMO作為正交化市場因素，在收益捕獲常見的變體留下的SMB，HML，任期和DEF。
由於股市收益，SMB和HML，主要與債券市場的回報率，期限和DEF（表2）不相關，五項因素回歸是使用RMO，SMB，HML，任期和DEF解釋債券和股票回報將提供的債券和股票收益鍵和股市的因素單獨作用的清晰畫面。該回歸是表8。

結果 (繁體中文) 2:

截距和殘差之和（1），稱為 RMO，是零投資組合回報，與 （1） 中的四個解釋變數無關。我們可以將 RMO 用作正交市場因數，捕獲 SMB、HML、TERM 和 DEF 留下的收益的常見變化。
由於股票市場回報，SMB和HML，在很大程度上與債券市場回報，TERM和DEF（表2），五因素回歸，使用RMO，SMB，HML，TERM和DEF來解釋債券和股票回報將提供一個乾淨的圖片分開債券和股票市場因素在債券和股票回報中的作用。回歸在表 8 中。

結果 (繁體中文) 3:

截距和（1）中的殘差之和，稱為RMO，是與（1）中的四個解釋變數不相關的零投資組合收益。我們可以使用RMO作為一個正交市場因數，捕捉SMB、HML、TERM和DEF留下的收益的共同變化。
由於股票市場回報率SMB和HML與債券市場回報率TERM和DEF（錶2）基本上不相關，使用RMO、SMB、HML、TERM和DEF解釋債券和股票回報的五因素回歸將提供債券和股票市場因素在債券和股票回報中的單獨作用的清晰影像。回歸結果見錶8。