1.使用市场指数对基础基金建模。每个基础基金可以使用回归映射到几个股票和债券指数。为了简单起见,我们假设股票指数可以成功地模拟基金单位价值,并且基金回报率等于指数回报率减去GMWB费率。也就是我们假设从基金中扣除了GMWB费用,基金回报为实际上是净回报(忽略所有其他费用)。对于特定的轨迹指数收益在套期保值范围内,我们可以计算年金账户假设确定性提取金额和时间的值。2.以下列条件为条件,获得对未来GMWB净负债的预期未来某个时间的指数值,如一年。对于给定的未来指数值,可能会有不同的年金帐户值,因为由于提款,帐户价值依赖于路径。例如,假设初始指数值为I0 = 100。用S和账户值表示资金价值
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