Among the variables of interest—eco

Among the variables of interest—economy-wide capital controls have a statistically strong effect on tilting the composition of external liabilities away from debt liabilities. The estimated coefficient for FX-related prudential measures is also statistically significant when included individually in the regression, albeit at the 10% level. These estimates imply that moving from the sample's 25th to the 75th percentile of either the capital controls or FX-prudential index lowers the share of debt liabilities in total liabilities by about 7 percentage points (against a sample average debt share of about 45%, while the sample average for total liabilities is110% of GDP).This reduction in debt liabilities is commensurate with that implied by a social planner's optimal tax on foreign currency debt in a calibration exercise based on Korinek (2010). Using the estimates of Ostry et al. (2010), moreover, the reduction in debt liabilities would have been associated with a 0.7 percentage points smaller output decline during the 2008–09 global financial crisis. As such, the reduction in the proportion of debt liabilities associated with the use of prudential measures or capital controls has substantial financial-stability benefits. It is also worth noting that our findings are in line with previous studies, which also tend to find quantitatively important effects of capital controls on the composition of inflows.

結果 (中文) 1:

变量之间的息经济范围内的资本管制有倾斜远离债务负债对外负债的组成有统计学强烈的影响。 FX-相关的审慎监管措施的估计系数也有统计学意义，包括单独的回归，但在10％的水平。这些估计数字意味着，从样品的25日的第75个百分位，无论是在资本控制或FX-审慎监管指标降低的债务负债的份额，总负债约7个百分比点（对一个样品平均债务份额的45％左右，而总负债占国内生产总值的的IS110％的样本平均）。这减少债务负债是与所隐含的社会计划者的最优税收外币债务的校准工作的基础上科里内克（2010）。奥斯特里等人的估计。 （2010年），此外，减少债务负债已经与一个更小的输出下降0.7个百分点，在2008-09年的全球金融危机。正因为如此，与使用的审慎监管措施或资本管制的债务负债的比例有大幅减少金融稳定性的好处。这也是值得注意的，我们的研究结果与以往的研究一致，这也往往会发现定量重要的组成流入的资本管制。

結果 (中文) 2:

兴趣广泛的资本管制的经济变量之间有倾斜的对外负债组成远离债务上有力的影响。外汇相关审慎措施的估计系数也显著时，包括单独的回归，虽然在10%的水平。这意味着，从样本的第二十五到第七十五位的资本管制或外汇审慎指标降低总的债务责任份额约7个百分点（对一个样品的平均债务占45%的份额，而is110总负债占国内生产总值的平均值）。这在债务减少是相称的，暗示的外币债务的社会计划者的最优税收基于科裏内克标定运动（2010）。利用Ostry等人的估计。（2010），此外，在债务的减少将已在2008–09全球金融危机有0.7个百分点的更小的输出下降有关。像这样的，在债务与审慎措施或使用资本控制相关的比重减少，有大量的金融稳定性的好处。值得注意的是，我们的研究结果是在以前的研究中，也往往会发现对流入资本控制的重要组成的定量影响。

結果 (中文) 3:

感兴趣的变量间 — — 全经济资本管制有摆式的对外负债以外的债务负债构成统计学上强的效果。FX 相关的审慎监管措施的估计的系数也是统计学时单独列入回归，尽管是在 10%的水平。这些估计数意味着移动从该样本的 25 日至 75 个百分点的资本的管制或 FX 审慎指数降低债务负债在负债总额中所占份额 （针对样本平均债务占约 45%，而总负债 is110%的国内生产总值的样本平均） 约 7 个百分点。这种债务负债减少，符合所隐含的社会规划师在校准练习中基于 Korinek （2010 年） 的外国货币债务的最优税收。使用估计的 Ostry 等人 （2010 年），此外，债务负债减少本来 0.7 百分比点小输出下降与关联 2008 全球金融危机期间。为此，与审慎监管措施的使用相关的债务负债比例的减少或资本管制有重大金融稳定利益。此外值得注意的，我们的研究结果与以前的研究，也往往会找到关于组成的流入资本管制数量上重要的效应。