Short endIt’s a close call, but an

Short endIt’s a close call, but an IOER hike in January seems more likely. Expect less accommodative TOMO in February/March. The normalization of TOMO would keep the SERFF term structure downward sloping through 2020. With effective bill supply soon turning positive, we continue to think that coupon purchases are unlikely.

結果 (繁體中文) 1:

短端

這是一個千鈞一發，但在1月份加息IOER似乎更有可能。預計月/ 3月的寬鬆TOMO。TOMO的正常化將保持SERFF期限結構通過2020年向下傾斜通過有效法案供應很快轉向正面，我們繼續認為，優惠券購買是不可能的。

結果 (繁體中文) 2:

短端

這是一個近距離的呼籲，但1月份IOER加息的可能性似乎更大。預計 2 月/3 月的 TOMO 不太適應。TOMO 的正常化將使 SERFF 術語結構在 2020 年向下傾斜。隨著有效票據供應很快轉正，我們繼續認為購買優惠券的可能性不大。

結果 (繁體中文) 3:

短端
這是一個很接近的訊號，但一月份的加息似乎更有可能。預計2月/3月的TOMO會不太方便。TOMO的正常化將使SERFF期限結構一直向下傾斜到2020年。隨著有效票據供應很快轉為正值，我們繼續認為不太可能購買優惠券。