Arundel is producing positive cash

Arundel is producing positive cash flow and has increased the dividend, but this is primarily from the
proceeds of reducing assets. The reduction in non-current assets in particular could be problematic for an
investor as this could damage future cash flows and hence impact on the tradable value of shares.
Whilst Arundel has purchased £150k of new non-current assets, this compares to cash received from
disposal of non-current assets of £1.1m. Thus overall the asset base of the company has decreased,
which is liable to lead to an increase in financial risk for an investor.
Reducing inventory and accounts receivable produced £0.5m cash, increasing current liabilities generated
a further £100k. Whilst this could be down to better management of working capital, it could also be an
attempt by management to squeeze cash out of working capital to compensate for poor trading
performance (see below) and hence keep the dividend up.
Borrowings were reduced and there was no buy back of shares, so gearing has reduced resulting in some
reduction in financial risk.
Whilst there is a positive cash flow from operations, Arundel made a significant trading loss in 2014. This
indicates that the trading condition for the company has deteriorated from the prior year and again is an
indicator of increased financial risk. The increase in dividend is not supported by the trading performance,
so there is some indication that the Directors may be seeking to maintain dividends to support the share
price.
Overall 2013 looked more healthy, with a good trading profit and much higher cash from operating activities.
This appears to have been primarily invested in expansion activity, with £3.7m cash spent on non-current
assets. It is possible that this was an overexpansion with some element of retrenchment in 2014.
Overall a potential investor would typically look for a higher return from shares now than a year ago to
compensate for the increased financial risk.

結果 (中文) 1:

阿伦德尔产生正的现金流和增加了股息，但这是主要从减少资产的收益。减少在非流动资产特别是可能有问题投资者作为这可能损害未来的现金流，因此将影响股票的流通价值。虽然阿伦德尔已经购买了 150 万英镑的新非流动资产，与此相比，所收到的现金处置非流动资产的英镑 1.1 米。因此公司的资产基础整体有所下降，这很容易导致金融风险增加的投资者。减少库存和应收账款产生 0 英镑的帐户.5 万现金，增加产生的流动负债进一步的英镑 100 k。虽然这可能是因为更好的营运资本管理，这也可能是尝试通过管理挤现金周转资金，以弥补差交易性能 (见下文)，进而使股利维持。减少了借款和有没有买股份，所以传动已减少导致一些减少金融风险。固然从行动正的现金流，阿伦德尔在 2014 年作出重大的贸易损失。这表明公司的贸易条件恶化前一年又是增加财务风险指标。提高股息不是支持的交易业绩，很有一些迹象表明，董事们可能设法维持股息以支持所占份额价格。整体 2013年看上去更健康，与一个好的交易利润和很多更高的现金从经营活动。这似乎有了投资的主要扩张活动，与英镑 3.7 万现金花在非当前资产。它是可能的这是扩张与紧缩 2014 年一些元素。整体潜在的投资者通常会寻找更高的回报，从股票现在比一年前到弥补金融风险增加。

結果 (中文) 2:

阿伦德尔正在生产的现金流，并增加了股息，但是这主要是从
减少资产的所得。在非流动资产特别的减少可能是造成问题的
投资者，因为这可能会损害未来的现金流，从而影响到股票的交易价值。
虽然阿伦德尔已经购买了新的非流动资产£15万，这比收到的现金从
处置£1.1米非流动资产。因此，整个公司的资产基础有所下降，
这样就容易导致对投资者增加了金融风险。
降低库存和应收账款产生的£0.5米现金，增加流动负债产生
进一步的£100,000。虽然这可能是下降，以更好地管理营运资金，它也可能是
管理层试图挤套现营运资金，以弥补交易穷人的
表现（见下文），从而保持分红了。
借款分别减少并有没有回购股票，因此负债减少导致一些
金融风险的降低。
虽然有运营正现金流，阿伦德尔在2014年做了一个显著的交易损失这
表明该公司的交易状况已经从恶化前一年，再次是
增加的财务风险指标。不支持股利增加的交易业绩，
所以有一些迹象表明，董事可寻求维持股息，支持股票
价格。
总的来说2013看起来更加健康，有经营活动产生的良好的贸易利润和高得多的现金，
这似乎已被主要投资于扩张活动，与£3.7米现金用于非当前
资产。这是可能的，这是与裁员在2014年的某一元素的过度扩张
总体潜在投资者通常会期望从现在比去年同期的股票更高的回报
补偿增加的金融风险。

結果 (中文) 3:

阿伦德尔产生积极的现金流和增加股息，但这主要是从降低资产收益
。特别是在非流动资产的减少可能是有问题的
投资者为这可能会损害未来的现金流，从而影响对股票的流通价值。
同时Arundel已经购买£150K新非流动资产，这将对£1.1m非流动资产处置
收到现金。因此，总公司的资产减少了，
易导致投资者在金融风险的增加。
减少存货和应收生产£0.5m应收现金，增加流动负债产生的
进一步£100K。虽然这可能是更好的营运资本管理，这也可能是一个企图通过管理来挤压现金流出的营运资金，以弥补穷人的交易（见下文），并因此保持的股息，借款减少，并没有买回来的股份，因此，资产负债减少导致在一些减少金融风险，阿伦德尔2014做出了重大交易损失。这表明，该公司的交易条件已从上年恶化，并再次是增加财务风险的指标。股利的增加不受交易表现的支持，所以有一些迹象表明，董事会可能会寻求维持股利以支持股票价格。2013的整体看起来更健康，与经营活动的一个好的交易利润和更高的现金。
这似乎是主要投资扩张活动，与£370万现金花在非流动资产
。这是可能的，这是一些紧缩2014元
扩张。总体而言，一个潜在的投资者通常会寻找一个较高的回报率比一年前的股票，以弥补金融风险增加。