Forward RatesFrom the yield curve w

Forward RatesFrom the yield curve we can extrapolate the theoretical spot rates. In addition, we can extrapolate the market’s consensus of future interest rates.To see the importance of knowing the market’s consensus for future interest rates, consider the following two investment alternatives for an investor who has a one-year investment horizon.Alternative 1: Buy a one-year instrument.Alternative 2: Buy a six-month instrument and when it matures in six months, buy another six-month instrument.With alternative 1, the investor will realize the one-year spot rate and that rate is known with certainty but with alternative 2, the investor will realize the 6-month spot rate, but the 6-month rate 6 months from now is unknown. Therefore, for alternative 2, the rate that will be earned over one year is not known with certainty. This is illustrated in Exhibit 5-8 (see Overhead 5-34)

結果 (繁體中文) 1:

遠期匯率
從收益率曲線，我們可以推算出理論上的即期匯率。此外，我們可以推斷未來的利率市場的共識。
要查看了解了市場對未來利率共識的重要性，考慮誰擁有了一年的投資期限的投資者以下兩種投資選擇。
選擇1：購買為期一年的儀器。
選擇2：購買一個六個月的工具，當它在六個月內到期，另外購買六個月的儀器。
與方案1時，投資者將實現一年的即期匯率和利率是肯定的，但具有替代2可知，投資者將實現6個月即期利率，但6個月率？6個月，現在是未知。
因此，替代2，將在一年內賺取的速度不確知。這在圖表5-8所示（見架空5-34）

結果 (繁體中文) 2:

遠期匯率
從收益率曲線中我們可以推斷出理論即期利率。此外，我們可以推斷市場對未來利率的共識。
要瞭解市場對未來利率的共識的重要性，請考慮以下兩種投資選擇，供具有一年投資期限的投資者使用。
備選方案1：購買一年期工具。
備選方案2：購買6個月期工具，6個月後到期時，再購買6個月期工具。
對於備選方案1，投資者將實現一年期即期利率，該利率是確定的，但與替代2，投資者將實現6個月即期利率，但6個月利率6個月後是未知的。
因此，對於備選案文2，一年以上賺取的費率並不明確。這在圖5-8中說明（參見頭頂5-34）

結果 (繁體中文) 3:

遠期匯率
從收益率曲線我們可以推斷出理論現貨率。此外，我們可以推斷市場對未來利率的共識。
要瞭解瞭解市場對未來利率的共識的重要性，請考慮以下兩種投資選擇，對於具有一年投資期限的投資者。
備選方案1：購買一年期工具。
備選方案2：購買一種6個月期的工具，6個月到期後，再購買一種6個月期的工具。
在備選方案1中，投資者將實現一年期即期匯率，該匯率是確定的，但在備選方案2中，投資者將實現6個月期即期匯率，但6個月後的6個月期即期匯率是未知的。
囙此，對於備選方案2，一年以上的收益率並不確定。如圖5-8所示（見開銷5-34）