Your bonds offer a higher coupon (5

Your bonds offer a higher coupon (5% vs. 4.5%) than treasuries of the same maturity, but sell for a lower price ($96.94 vs. $100). The reason is the credit spread. Your firm’s higher probability of default leads investors to demand a higher YTM on your debt. To provide a higher YTM, the purchase price for the debt must be lower. If your debt paid 5.4% coupons, it would sell at $100, the same as the treasuries. But to get that price, you would have to offer coupons that are 90 basis points higher than those on the treasuries—exactly enough to offset the credit spread.

結果 (繁體中文) 1:

你的債券提供了比同期限國債的更高的優惠券（5％對4.5％），但賣出以較低的價格（$ 96.94與$ 100）。
原因是信貸息差。
貴公司的較高的默認引線投資者的可能性，要求在你的債務較高的到期收益率。
為了提供更高的到期收益率，購買價格為債務必須降低。
如果你的債務支付5.4％的優惠券，它將在100 $賣，一樣的國債。
但要獲得這個價格，你就必須提供優惠券是比那些在國債，恰好足以抵消信用利差高出90個基點。

結果 (繁體中文) 2:

您的債券提供更高的票面利率（5% vs. 4.5%）比相同期限的國庫券，但以較低的價格出售（96.94美元對100美元）。
原因是信貸利差。
貴公司違約的可能性較高，導致投資者要求債務的 YTM 更高。
要提供更高的 YTM，債務的購買價格必須更低。
如果你的債務支付了5.4%的息票，它將以100美元的價格出售，與國庫券相同。
但是，要獲得這個價格，你必須提供比國庫券高出90個基點的優惠券——正好足以抵消信貸利差。

結果 (繁體中文) 3:

你的債券的票面利率（5%對4.5%）高於同期限的美國國債，但售價較低（96.94美元對100美元）。
原因是信用利差。
貴公司較高的違約概率導致投資者對貴公司債務要求較高的年初至今。
為了提供更高的年初至今，債務的購買價格必須更低。
如果你的債務支付了5.4%的息票，它將以100美元出售，與美國國債一樣。
但要得到這個價格，你必須提供比美國國債高出90個基點的優惠券，這些優惠券足以抵消信用利差。