While the positive alphas generated

While the positive alphas generated from the short portfolios shown in Table 2 are unexpected, as mentioned earlier, they are not without precedent in the bond literature. This result could be due to omitted risk factors given the lack of consensus on the correct expected return model for bonds. If this is the case, examining the long-short portfolio alphas is valuable because the portion of abnormal returns explained by the omitted risk factors is likely to be similar in the long and short portfolios and to get netted out in the long-short portfolio calculation. The longshort portfolio alphas then may become the best indication of which strategies are likely to be the most successful in practice. The

結果 (繁體中文) 1:

而從表2所示的短組合產生的正阿爾法是
出乎意料的，如前面提到的，但它們並非沒有在鍵文獻先例。這個結果
可能是由於給定的正確預期收益缺乏共識省略危險因素
對債券的模型。如果是這種情況，檢查多空投資組合的阿爾法是有價值的，因為
異常收益的部分被忽略風險因素解釋很可能是在類似的
多空投資組合，並在多空投資組合計算得到拘捕了。長
則空頭組合的阿爾法可能會成為最好的指示，其中策略可能是
在實踐中最成功的。
該

結果 (繁體中文) 2:

雖然表 2 所示的空頭投資組合生成的正 Alpha 是
出乎意料的是，正如前面提到的，它們在債券文獻中並非沒有先例。此結果
可能是由於忽略了風險因素，因為缺乏對正確預期回報的共識
債券模型。如果是這種情況，檢查多空投資組合阿爾法是有價值的，因為
省略的風險因素解釋的異常回報部分在
做空投資組合，並在多空投資組合計算中淨賺。長
短線組合阿爾法，然後可能成為最好的指示，哪些策略可能是
在實踐中最為成功。
的

結果 (繁體中文) 3:

而從錶2所示的短期投資組合中產生的正字母是
如前所述，出乎意料的是，它們在債券文獻中並非沒有先例。這個結果
可能是由於忽略了風險因素，因為對正確的預期回報缺乏共識
債券模型。如果是這樣，檢查長短投資組合alphas是有價值的，因為
被忽略的風險因素解釋的异常收益部分可能與
做多和做空投資組合，並在做空投資組合計算中扣除。長的
囙此，短期投資組合字母表可能成為最能表明哪些策略可能是
在實踐中最成功。
這個