In particular, the presence of soph

In particular, the presence of sophisticated investors restricts the extent of real activities manipulation. This suggests that even though these activities enable managers to meet short-run earnings targets, they are unlikely to increase long-run firm value. Industry membership, the stock of inventories and receivables, growth opportunities, and the presence of debt are other factors that affect variation in real activities manipulation.

結果 (繁體中文) 1:

具體而言，成熟的投資者的存在限制了實際操作活動的程度。這表明，即使這些活動，使管理人員能夠滿足短期收益目標，他們不太可能增加長期公司價值。行業會員，庫存和應收賬款，增長機會的股票，以及債務的存在是影響實際操作的活動變化等因素的影響。

結果 (繁體中文) 2:

特別是，老練的投資者的存在限制了實際活動操縱的程度。這表明，即使這些活動使管理者能夠實現短期收益目標，它們不太可能增加長期公司價值。行業成員資格、存貨和應收賬款存量、增長機會和債務的存在是影響實際活動操縱變化的其他因素。

結果 (繁體中文) 3:

特別是，成熟投資者的存在限制了實際活動操縱的程度。這表明，儘管這些活動使管理者能够實現短期盈利目標，但它們不太可能新增長期公司價值。行業成員、庫存和應收賬款存量、增長機會和債務的存在是影響實際活動操縱變化的其他因素。