A five-factor model directed at cap

A five-factor model directed at capturing the size, value, profitability, and investmentpatterns in average stock returns performs better than the three-factor model of Fama andFrench (FF, 1993). The five-factor model's main problem is its failure to capture the lowaverage returns on small stocks whose returns behave like those of firms that invest a lotdespite low profitability. The model's performance is not sensitive to the way its factorsare defined. With the addition of profitability and investment factors, the value factor ofthe FF three-factor model becomes redundant for describing average returns in thesample we examine.

結果 (繁體中文) 1:

一個五因素模型衝著捕捉大小，價值，盈利能力和投資
的平均股票收益率進行模式優於Fama和的三因素模型
法（FF，1993年）。五因素模型的主要問題是其未能捕捉低
的小股票，其收益表現得像那些投入大量企業的平均收益率
，儘管利潤很低。該模型的性能不是它的因素敏感的方式
定義。由於增加了盈利能力和投資因素，價值因素
的FF三因素模型成為描述平均收益冗餘
我們研究的樣本。

結果 (繁體中文) 2:

旨在捕捉規模、價值、盈利能力和投資的五因素模型
平均股票回報的模式表現優於法馬和
法語（法國，1993年）。五因數模型的主要問題是未能捕獲低
小盤股的平均回報率，其回報與投資大的公司一樣
儘管盈利能力較低。模型的性能對其因素方式不敏感
已定義。隨著盈利能力和投資因素的加入，
FF 三因素模型因描述
樣品，我們檢查。

結果 (繁體中文) 3:

一個五因素模型，旨在獲取規模、價值、盈利能力和投資
股票平均收益率模式的表現優於Fama和Fama的三因素模型
法語（FF，1993）。五因素模型的主要問題是未能捕捉到
小型股的平均回報率，其回報率表現與投資很多的公司相似
儘管盈利能力很低。模型的效能對其因素的管道不敏感
是有定義的。隨著盈利能力和投資因素的新增
FF三因素模型在描述
我們檢驗的樣品。