Supposeaspeculatorbelievesthatthepr

Supposeaspeculatorbelievesthatthepriceofoil,currentlyat$110perbarrel,willincreaseslightly,butnot significantly, during the upcoming year. She therefore makes the following two transactions:1) She purchases a 12-month call option, with an exercise price of$110 per barrel, on 1,000 barrels ofoil. The premium for this option is $2400.2) She writes a 12-month call option, with an exercise price of$115 per barrel, on 1,000 barrels ofoil. The premium for this option is $800.The price ofoil at the time ofthe common expiration ofthese two options is $117.5 per barrel. The annual continuously compounded interest rate is 4.5%. Find the profit or loss, at the expiration date ofthe two options, on the speculator's combined-option portfolio.

結果 (繁體中文) 1:

假設一名投機者認為，目前每桶 110 美元的石油價格在來年將小幅上漲，但不會大幅上漲。因此，她進行了以下兩筆交易：1) 她購買了 1,000 桶石油的 12 個月看漲期權，執行價格為每桶 110 美元。該選擇權的溢價為 2400 美元。2) 她對 1,000 桶石油簽訂了一份 12 個月的買權，執行價格為每桶 115 美元。該選擇權的溢價為 800 美元。這兩個選擇權共同到期時的石油價格為每桶 117.5 美元。年連續復利率為4.5%。計算投機者組合選擇權投資組合在兩個選擇權到期日的利潤或損失。

結果 (繁體中文) 2:

據推測，投資者相信，現時每桶110美元的油價在未來一年將略有上漲，但不會大幅上漲。 囙此，她進行了以下兩項交易：
1）她購買了1000桶石油的12個月看漲期權，行權價格為每桶110美元。 此選項的保險費為2400美元。
2）她寫了一份為期12個月的看漲期權，對1000桶石油的行權價格為每桶115美元。 此選項的保險費為800美元。
這兩種期權共同到期時的油價為每桶117.5美元。 年連續複利利率為4.5%。在兩個期權到期日，在投機者的組合期權投資組合中計算損益。

結果 (繁體中文) 3:

據推測，目前每桶110美元的石油價格在未來一年將略有上漲，但幅度不大。因此，她進行了以下兩筆交易:
1)她購買了12個月的看漲期權，1000桶石油的執行價格爲每桶110美元。這個選項的保險費是2400美元。
2)她賣出一份12個月的看漲期權，行權價爲每桶115美元，買入1000桶石油。這個選項的保險費是800美元。
這兩種選擇共同到期時的油價是每桶117.5美元。年連續複合利率爲4.5%。找出投機者組合期權投資組合在兩個期權到期日的盈利或虧損。