Next, we present evidence that the

Next, we present evidence that the firm-level real effects of universal banking derive from informational economies of scope across divisions, not from higher bank revenues from cross-selling. To demonstrate this, we ex- ploit mergers among commercial and investment banks as a source of variation in the resulting universal banks’ in- formation about borrower firms. We consider firms that received both a loan from a commercial bank and an un- derwriting product from an investment bank, and we then contrast two groups: (1) those firms whose lender and underwriter merged with each other and (2) those firms whose lender and underwriter did not merge with each other, but instead merged with other banks to form uni- versal banks.

結果 (繁體中文) 1:

接下來，我們目前的證據表明，全能銀行的公司層面的實際效果，從範圍經濟信息獲得跨部門，而不是來自交叉銷售更高的銀行的收入。為了證明這一點，我們的商業銀行和投資銀行之間的EX- ploit合併為變異的產生全能銀行“關於借款人的企業在 - 形成的來源。我們認為，從商業銀行和投資銀行的非derwriting產品都獲得貸款的企業，然後我們對比兩組：（1）這些公司，其貸款人和承銷商合併彼此和（2）這些公司，其貸款人和承銷商沒有相互融合，而是與其他銀行合併，組成單向通用開銀行。

結果 (繁體中文) 2:

接下來，我們提出證據，證明普遍銀行業務的公司級實際影響來自跨部門的資訊範圍經濟，而不是來自交叉銷售產生的銀行收入增加。為了證明這一點，我們把商業銀行和投資銀行之間的合併作為由此產生的普遍銀行對借款人公司形成變異的一個來源。我們考慮從商業銀行獲得貸款和從投資銀行獲得非書面產品的公司，然後我們對比兩組：（1） 貸款人和承銷商相互合併的公司，（2） 貸款人和貸款人合併的公司。承銷商沒有相互合併，而是與其他銀行合併，形成單一銀行。

結果 (繁體中文) 3:

接下來，我們提出證據表明，全能銀行業務在公司層面上的實際影響來自跨部門範圍的資訊經濟，而不是來自交叉銷售帶來的更高的銀行收入。為了證明這一點，我們在商業銀行和投資銀行之間進行了徹底的合併，作為通用銀行對借款公司資訊變化的一個來源。我們考慮同時從商業銀行獲得貸款和從投資銀行獲得非書面產品的公司，然後我們對比兩組：（1）那些貸款人和承銷商合併的公司和（2）那些貸款人和承銷商沒有合併的公司，但卻與其他銀行合併，形成統一的銀行。