If options are correctly priced in

If options are correctly priced in the market, it should not be possible to make sure profits by creating portfolios of long and short positions in options and their underlying stocks. Using this principle, a theo- retical valuation formula for options is derived. Since almost all cor- porate liabilities can be viewed as combinations of options, the formula and the analysis that led to it are also applicable to corporate liabilities such as common stock, corporate bonds, and warrants. In particular, the formula can be used to derive the discount that should be applied to a corporate bond because of the possibility of default.

結果 (繁體中文) 1:

如果期權的價格在市場上正確的，它不應該是可能通過創建期權多頭和空頭頭寸和其標的股票的投資組合，以確保利潤。利用這個原理，對於選項西奧retical估值公式。由於幾乎所有的企業負債可以作為期權組合來查看，公式以及導致它的分析也適用於企業的負債，如普通股票，公司債券和認股權證。特別地，該公式可以用於導出應該施加到企業鍵的缺省因為的可能性折扣。

結果 (繁體中文) 2:

如果期權在市場上定價正確，則不可能通過在期權及其基礎股票中創建多頭和空頭頭寸組合來確保利潤。利用這一原理，得出了期權的二重評估公式。由於幾乎所有相關負債都可以視為期權的組合，因此導致該負債的公式和分析也適用于公司負債，如普通股、公司債券和認股權證。特別是，該公式可用於派生由於可能違約而應用於公司債券的折扣。

結果 (繁體中文) 3:

如果期權在市場上定價正確，那麼就不可能通過在期權及其標的股票中建立多頭和空頭頭寸的組合來確保利潤。利用這一原理，推導出期權的理論估值公式。由於幾乎所有的公司負債都可以被視為期權的組合，導致它的公式和分析也適用於公司負債，如普通股、公司債券和認股權證。特別是，該公式可用於推導由於違約可能性而應適用於公司債券的貼現率。