We examine whether macroprudential

We examine whether macroprudential policies and capital controls can enhance financial stability in the face of the risks typically associated with large capital inflows. We construct new indices of foreign currency (FX)-related prudential measures, domestic prudential measures, and financial-sector specific capital controls for 51 emerging market economies over the period 1995–2008. Our results indicate that both capital controls and FX-related prudential measures are associated with a lower proportion of FX lending in total domestic bank credit, and with a lower proportion of portfolio debt in total external liabilities. Other prudential policies appear to help restrain the intensity of aggregate credit booms. Experience from the global financial crisis suggests that prudential and capital control policies in place during the boom enhanced economic resilience during the bust.

結果 (中文) 1:

我们研究宏观审慎政策和资本管制是否可以增强金融稳定性的脸通常与大量资本流入的风险。我们构建新的指数在此期间1995年至2008年的51个新兴市场经济体的外汇（FX）相关的审慎监管措施，国内的审慎监管措施，金融部门的资本管制。我们的研究结果表明，资本管制和外汇相关的审慎监管措施与外汇贷款在国内银行信贷总额的比例较低，并与有价证券债务总额的对外负债的比例较低。其他审慎性政策出现帮助抑制信贷总额繁荣的强度。从全球金融危机的经验表明，审慎监管和资本管制政策，在经济繁荣时期在萧条的经济弹性增强。

結果 (中文) 2:

我们调查是否宏观审慎政策和资本控制可以提高在通常与大量的资本流入的风险面对金融稳定。我们构建了外汇（FX）的新指标相关的审慎措施，国内的审慎措施，金融部门具体的资本控制的51个新兴市场经济体在时期1995–2008。我们的研究结果表明，资本管制和外汇相关审慎措施与总的国内银行信贷外汇贷款比例较低有关，和较低的投资组合比例债务对外负债总额。其他审慎的政策似乎有助于抑制信贷繁荣的集料强度。从全球金融危机的经验表明，保诚和资本管制政策的到位，在繁荣经济的萧条中恢复增强。

結果 (中文) 3:

我们检查是否宏观审慎政策和资本控制可以加强金融稳定通常附带大量资本流入的风险。我们构建新指标的外国货币 (FX)-相关的审慎监管措施、 国内的审慎措施和为 51 期的 1995–2008 对新兴市场经济体金融部门具体资本管制。我们的研究结果表明资本管制和外汇相关的审慎监管措施关联比例很低的外汇贷款中总国内银行信贷，并与投资组合债务总额的对外负债比率较低。其他审慎监管政策出现以帮助抑制聚合的信贷繁荣的强度。从全球金融危机的经验表明繁荣期到位的审慎监管和资本管制政策提高在萧条期间经济弹性。