> U.S. construction spending declin

> U.S. construction spending declined -0.8% in October versus the revised -0.3% slide (was 0.5%) in September. Weakness was broad-based with residential spending tumbling 0.9% versus a prior -1.1% drop (revised from 0.6%). Nonresidential spending fell -0.7% after the prior month's 0.2% gain (revised from 0.5%). Public spending was off -0.2% versus the 1.9% increase previously (revised from 1.5%). Private spending dropped -1.0% after a -1.1% prior decline (revised from 0.2%). > U.S. ISM manufacturing index slipped -0.2 points to 48.1 in November, disappointing expectations for a pop over the 50 mark. The index had edged up 0.5 ticks to 48.3 in October. This is a fourth straight reading below 50. The index was at 58.8 last November. The components were mostly weaker. The employment gauge fell -1.1 points to 46.6 from 47.7. New orders dropped -1.9 ticks to 47.2 from 49.1. New export orders declined -2.5 points to 47.9 from 50.4, while the import sub-index rose 3.0 points to 48.3 from 45.3. Prices paid were up 1.2 ticks to 46.7 from 45.5.> U.S. Markit manufacturing PMI rose to 52.6 in the final November print, versus the 52.2 preliminary, and the 51.3 in October. The index appears to have boomed at 50.3 in August. It was at 55.3 last November. This is the best reading since April. The output component improved to 53.7 from October's 52.4, and is the highest since January. New orders also rose to their peak since January. The data support the narrative of better than expected growth.> Fed's 42-day term repo, covering year-end, was oversubscribed. There were $42.55 bln in bids for the $25 bln in cash. Last Monday the Fed increased the max size to $25 bln from $15 bln. Last week's 42-day term repo was also oversubscribed with $49 bln in bids for the upsized $25 bln in cash. Today's operation saw the Fed accepting $16.4 bln in Treasuries at a 1.60% stop, and $8.595 bln in MBS at a 1.62% rate. The Fed accepted all $72.9 bln in its overnight repo, including $52.9 bln in Treasuries at a 1.55% rate, and $19.95 bbln in MBS, also at 1.55%.Recap & Discussion:

結果 (繁體中文) 1:

>美國營建支出月九月份下降了-0.8％，而修訂後的0.3％幻燈片（為0.5％）。弱點基礎廣泛用住宅開支翻滾0.9％對現有-1.1％的下降（從0.6％修訂）。非住宅支出前一個月的0.2％的漲幅（0.5％修訂）下跌了0.7％。公共支出關-0.2％和增長1.9％，此前（從1.5％修正）。私人消費後-1.1％，之前跌幅（從0.2％修正）下降了1.0％。

>美國ISM製造業指數下滑十一月-0.2點至48.1，令人失望彈出超過50大關的預期。該指數在10月份動了小幅上漲0.5蜱至48.3。這是低於50第四直讀指數為58.8去年十一月。該組件大多是弱。就業計從47.7％降至-1.1點至46.6。新訂單指數從49.1降至-1.9蜱47.2。新出口訂單從50.4下跌-2.5點47.9，而進口分項指數從45.3上升3.0點至48.3。完稅價格從45.5上升了1.2蜱46.7。

>美國Markit製造業PMI升至52.6最終十一月打印，相對於52.2初步的，而10月份的51.3。該指數似乎已經在50.3八月蓬勃發展。這是在55.3去年十一月。這是自四月份以來最好的閱讀。從月提高到53.7輸出組件的52.4，且是自一月份以來的最高水平。新訂單也上升到高峰月份以來。數據支持的高於預期的增長更好的敘述。

>美聯儲的42天期限正回購，涵蓋今年年底，超額認購。有$ 42.55億的出價，現金$ 250億。上週一，美聯儲從$ 15億增加到最大尺寸至$ 25億。上週的42天期限正回購也被超額認購，在出價，現金升遷$ 250億$ 49億。今天的操作看到美聯儲在接受美國國債$ 16.4億以1.60％止損，並以1.62％的速度$ 8.595億的MBS。美聯儲接受其隔夜回購所有$ 72.9億，其中包括以1.55％的速度$ 52.9億的國債和$ 19.95 bbln在MBS，也為1.55％。

回顧和討論：

結果 (繁體中文) 2:

• 10月份美國建築開支下降-0.8%，而經修正後下降-0.3%（為0.5%）在九月。疲軟是基礎廣泛的，住宅支出下降0.9%，而此前下降-1.1%（修正為0.6%）。非住宅支出在前一個月0.2%的增幅（從0.5%修正後）下降-0.7%。公共支出下降了-0.2%，而此前的增幅為1.9%（從1.5%修正為1.5%）。私人消費在此前下降1.1%（從0.2%修正後）下降-1.0%。

11月，美國ISM製造業指數下滑-0.2點，至48.1，令人失望的50點大關。10月份，該指數微漲0.5點，至48.3點。這是連續第四次讀數低於50。去年11月的指數為58.8。成分大多較弱。就業指數從47.7降至46.6，下降-1.1點。新訂單從49.1降至47.2，下降-1.9個百分。新出口訂單從50.4降至47.9，下降-2.5點，進口分類指數從45.3升至48.3，上升3.0點。支付的價格從45.5上漲1.2個百分，達到46.7。

• 美國Markit製造業採購經理人指數（PMI）在11月最後一個資料中升至52.6，而預賽為52.2，10月份為51.3。該指數在8月份似乎已飆升至50.3。去年11月為55.3。這是自四月份以來最好的讀數。產出成分從10月份的52.4提高到53.7，是1月份以來的最高水準。新訂單也升至1月份以來的最高點。這些資料支援了增長好于預期的說法。

• 美聯儲的42天期限回購（涵蓋年底）超額認購。出價為25億美元現金的出價為42.55億美元。上週一，美聯儲將最高規模從15億美元提高到25億美元。上周的42天期回購也超額認購，出價49億美元，以25億美元的現金。今天的操作導致美聯儲以1.60%的止損數接受16.4億美元的美國國債，在MBS中接受8.595億美元，利率為1.62%。美聯儲在隔夜回購中接受了全部72.9億美元，包括52.9億美元的美國國債，利率為1.55%，MBS為19.95億美元，利率為1.55%。

回顧與討論：

結果 (繁體中文) 3:

>美國10月建築支出下降-0.8%，9月修正後為-0.3%（下降0.5%）。普遍疲軟，住宅支出下跌0.9%，此前下跌1.1%（從0.6%修正）。非住宅支出下降-0.7%，此前一個月增長0.2%（從0.5%修正）。公共支出下降了-0.2%，而此前為1.9%（從1.5%修正）。私人支出下降-1.0%，此前下降-1.1%（從0.2%修正）。
>11月美國ISM製造業指數下滑-0.2點至48.1點，令人失望的預期為突破50大關。該指數10月份小幅上漲0.5個百分點，至48.3點。這是連續第四個低於50的讀數。去年11月該指數為58.8。這些成分大多較弱。就業指數從47.7降至46.6，跌幅為-1.1點。新訂單從49.1下降至47.2，降幅為1.9個百分點。新出口訂單從50.4降至47.9，下降2.5點；進口分項指數從45.3升至48.3，上升3.0點。支付的價格從45.5上漲了1.2個百分點，至46.7。
>美國11月製造業PMI終值升至52.6，初值為52.2，10月為51.3。8月份，該指數似乎已飆升至50.3點。去年11月是55.3分。這是四月份以來最好的一次閱讀。產出構成比從10月份的52.4提高到53.7，為1月份以來最高。新訂單也升至1月份以來的最高點。數據支持了好於預期的增長。
>美聯儲覆蓋年底的42天期回購被超額認購。250億美元現金中有425.5億美元競購。上週一，美聯儲將最大規模從150億美元提高到250億美元。上周的42天期回購也超額認購了490億美元，競購規模擴大的250億美元現金。今天的操作中，美聯儲以1.60%的止損率接受了164億美元的美國國債，以1.62%的利率接受了85.95億美元的MBS。美聯儲接受了7290億美元的隔夜回購，其中5290億美元以1.55%的利率持有美國國債，199.5億美元以MBS的利率持有，也接受了1.55%。
概述和討論：