What if our risky assets are still

What if our risky assets are still confined to the bond and stock funds, as in the last sec- tion, but we can now also invest in risk-free T-bills yielding 5%? We start with a graphical solution. Figure 7.6 shows the opportunity set based on the properties of the bond and stock funds, using the data from Table 7.1 and assuming that ρ = .3.Two possible capital allocation lines (CALs) are drawn from the risk-free rate (rf = 5%) to two feasible portfolios. The first possible CAL is drawn through the minimum-variance portfolio A, which is invested 82% in bonds and 18% in stocks (Table 7.3, bottom panel, last column). Portfolio A’s expected return is8.90%, and its standard deviation is 11.45%. Witha T-bill rate of 5%, its Sharpe ratio, which is theslope of the CAL, is

結果 (繁體中文) 1:

如果我們的風險資產仍然局限於債券和股票基金（如上一節所述），但我們現在也可以投資於收益率為 5% 的無風險國庫券，該怎麼辦？我們從圖形解決方案開始。圖 7.6 顯示了基於債券和股票基金屬性的機會集，使用表 7.1 中的數據並假設 ρ = .3。從無風險利率 (rf = 5%) 向兩個可行的投資組合繪製兩條可能的資本配置線 (CAL)。第一個可能的 CAL 是透過最小變異數投資組合 A 提取的，該投資組合 82% 投資於債券，18% 投資於股票（表 7.3，底部面板，最後一列）。投資組合A的預期報酬率為8.90%，標準差為11.45%。當國庫券利率為 5% 時，其夏普比率（即CAL 的斜率）為

結果 (繁體中文) 2:

如果我們的風險資產仍然局限於債券和股票基金，就像上次一樣，但我們現在也可以投資於收益率為5%的無風險國債，那該怎麼辦？ 我們從圖形解決方案開始。 圖7.6顯示了基於債券和股票基金性質的機會集，使用錶7.1中的數據，並假設ρ=.3。
從無風險利率（rf=5%）到兩個可行的投資組合，得出了兩條可能的資本分配線（CAL）。 第一個可能的CAL是通過最小方差投資組合A得出的，該投資組合82%投資於債券，18%投資於股票（錶7.3，底部面板，最後一列）。 投資組合A的預期回報為
8.90%，其標準差為11.45%
5%的T利率，其夏普比率，即
CAL的斜率為

結果 (繁體中文) 3:

如果像上一節一樣，我們的風險資産仍然局限於債券和股票基金，但我們現在也可以投資收益率爲5%的無風險國債，那該怎麼辦？我們從圖形解決方案開始。圖7.6顯示了基於債券和股票基金屬性的機會集，使用了表7.1中的數據，並假設ρ= 0.3。
從無風險利率(rf = 5%)到兩個可行的投資組合得出兩個可能的資本分配線(cal)。第一個可能的CAL來自最小方差投資組合A，其中82%投資於債券，18%投資於股票(表7.3，底部麵闆，最後一欄)。投資組合A的預期收益是
8.90%，其標準偏差爲11.45%。隨着
5%的國庫券利率，它的夏普比率，也就是
CAL的斜率爲